雖然銅冶煉商迄今為止僅出口了少量精煉銅，但由此體現的市場疲軟情況可能會導致倫敦金屬交易所（LME）銅價格下降。由于投機興趣濃厚，LME銅價自今年年初以來已上漲9.3%。

　　LME 3個月期銅期貨目前在每噸8,310美元上下，較去年2月份創下的紀錄高點每噸10,190美元仍下跌了18.4%。

　　冶煉和貿易領域的知情人士稱，包括江西銅業（Jiangxi Copper）和銅陵有色金屬（Tongling Nonferrous Metals）在內的大型銅冶煉商正在以加工貿易的形式向海外出口精煉銅。

　　加工貿易是指進口原材料，然后將加工好的制成品出口到國外。這類貿易可以獲得稅收優惠，例如可以免征關稅和增值稅。大型銅冶煉上通常每年可以在配額制度內出口部分精煉產品。

　　某大型銅生產商的一位經理稱，由于國內市場買盤確實很少，銅陵有色金屬已經出口了數千噸精煉銅，其他冶煉商也在考慮出口精煉銅。

　　記者未能聯系到江西銅業和銅陵有色金屬的相關人士就此置評。

　　自去年年底以來，國內市場實物需求一直很小，這在現貨銅市場價格持續低于上海期貨交易所銅期貨價格中有所體現。出現這種情況主要是因為經濟形勢不確定導致制造商和下游客戶不愿補充庫存。

　　這位經理還稱，利用加工貿易出口精煉銅是冶煉商在疲軟市況下獲利的一種手段，因為這一貿易不涉及稅收。

　　交易員表示，按照目前的價格，冶煉商每出口一噸銅可以獲得200-300美元左右的利潤。

　　上周保稅倉庫的銅庫存從1月初的250,000噸左右升至超過350,000噸，再次表明國內需求并不能支撐堅挺的銅價。

　　不過，市場人士稱，現在認為中國的需求將和去年一樣令人失望還為時過早，因為冶煉商出口精煉銅是短期行為，且迄今為止出口量很小。

　　北京安泰科信息開發有限公司（Beijing Antaike）資深銅分析師李宇 稱，他預計第一季度的精煉銅出口量最多為20,000-30,000噸。

　　國內某公司從事實物貿易的業務員表示，今年以來的出口情況也和去年不同，貿易公司的純粹再出口目前尚未真正出現，這表明貿易公司對中國未來的需求前景仍持樂觀看法。

　　分析師們預計，盡管貨幣政策放松步伐緩慢，且早些時候的刺激措施也已到期，但中國今年的銅需求將有所增長。

　　北京安泰科預計今年需求將增長6%，但這一增幅略低于該公司最初預計的6.4%。

　　李宇還稱，如果貨幣政策不能大幅放松，制造業活動將受到限制，這肯定會抑制未來全球銅價的走勢。